贸易战使比特币作为避险资产的地位受到质疑

几年前，加密货币社区的许多人将比特币描述为“避险资产”。但如今，越来越少的人这样称呼它了。

避险资产在经济压力时期能够保值或增值。它可以是政府债券、美元等货币、黄金等商品，甚至是蓝筹股。

由美国引发的全球关税战争以及令人担忧的经济报告导致股市暴跌，比特币也未能幸免——这对于一个“避险”资产来说本不应发生。

与黄金相比，比特币的表现也不尽如人意。Kobeissi Letter在3月3日指出：“自1月1日以来，黄金价格上涨了+10%，而比特币下跌了-10%。加密货币不再被视为避险资产。”（比特币在上周进一步下跌。）

但一些市场观察者表示，这并非完全出乎意料。

比特币曾经是避险资产吗？

“我从未将比特币视为‘避险资产’，”金融咨询公司Heritage Capital的创始人兼总裁Paul Schatz告诉Cointelegraph。“比特币的波动幅度太大，无法归入避险资产类别，尽管我认为投资者可以并且应该在该资产类别中进行配置。”

“对我来说，比特币仍然是一种投机工具，而不是避险资产，”CMC Markets（德国）首席市场分析师Jochen Stanzl告诉Cointelegraph。“像黄金这样的避险投资具有内在价值，永远不会归零。比特币在大幅调整中可能下跌80%。我不认为黄金会这样。”

“在我看来，包括比特币在内的加密货币从未是‘避险资产’，”中佛罗里达大学金融系助理教授Buvaneshwaran Venugopal告诉Cointelegraph。

但事情并不总是像它们最初看起来那样清晰，尤其是在涉及加密货币时。

比特币的双重性质

很少有人否认比特币和其他加密货币仍然容易受到大幅价格波动的影响，最近由于零售用户对加密货币的采用增加，尤其是模因币热潮，进一步推动了这种波动。Kobeissi指出，这是“历史上最大的加密货币入门事件之一”。但也许关注这一点是错误的。

“避险资产始终是长期资产，这意味着短期波动不是其特征因素，”Crypto is Macro Now通讯的作者Noelle Acheson告诉Cointelegraph。

关键问题是比特币能否长期保持其对法定货币的价值，而它已经做到了这一点。“数据证明了其有效性——在几乎任何四年时间框架内，比特币的表现都优于黄金和美国股票，”Acheson补充道。

另一种可能性是，比特币可能对某些事件是避险资产，但对其他事件则不是。

“我认为比特币是对传统金融问题的对冲，”例如两年前硅谷银行和Signature Bank倒闭后的低迷，以及“美国国债风险”，Standard Chartered全球数字资产研究主管Geoff Kendrick告诉Cointelegraph。但对于某些地缘政治事件，比特币可能仍然表现为风险资产，他说。