挪威主权财富基金面临亏损，比特币作为对冲工具的潜力引发讨论。
Norges Bank，挪威1.7万亿美元的主权财富基金，报告称2025年第一季度亏损400亿美元。这一亏损主要由美国上市科技公司价值下跌引起。截至2024年底，Norges Bank还通过其股票市场投资间接持有3,821 BTC，价值约3.56亿美元。在全球贸易战和社会政治不确定性的背景下，这对比特币构成了潜在的卖出压力风险。
比特币作为对冲工具的潜力
在这样的时期，Norges Bank是否会增加对比特币相关公司的投资，甚至购买现货比特币交易所交易基金（ETFs）作为对冲风险的方式？目前看来，挪威的投资基金考虑购买比特币ETF似乎不太可能，尤其是该基金不持有任何黄金。
Norges Bank的投资组合
除了股票和债券，Norges Bank还投资于房地产，包括全球的零售、工业、可再生能源和物流物业。值得注意的是，挪威在2004年初卖掉了央行的所有黄金，当时黄金交易价格低于400美元。自那以后，黄金的表现比标普500指数高出280%。股票现在占基金总投资的71.4%，因此如果全球贸易战继续，可能会发生重大亏损。
间接比特币敞口的影响
Norges Bank的投资在2024年产生了2220亿美元的利润，其股票市场投资组合在2025年第一季度仅下跌了1.6%。根据CEO Nicolai Tangen的说法，挪威的主权财富基金“主要是由指数驱动的”，特别是遵循FTSE全球全盘指数。
- 指数构成：该指数包括来自发达和新兴市场的7,100多只股票，但65%的敞口是对北美公司。
- 积极投资的灵活性：根据副CEO Trond Grande的说法，过去18个月他们对美国上市科技股的敞口低于基准。
- 间接比特币敞口：一些持仓如Strategy、Mara Holdings、Coinbase和Riot Platforms在其资产负债表上持有大量比特币（BTC），使主权财富基金在2024年底有3.56亿美元的间接比特币敞口。
数据显示，假设在2018年对比特币进行5%的配置，将使基金的股票基准表现提高56%。
购买比特币ETF的可能性分析
从技术上讲，Norges Bank在不改变基金授权的情况下购买现货比特币ETF似乎不太可能。然而，增加对持有大量比特币的公司的敞口似乎是可能的。尽管如此，没有迹象表明会有这样的举动。
其他主权财富基金的案例
阿布扎比主权财富基金之一的Mubadala Investments持有BlackRock的iShares比特币ETF（IBIT）4.37亿美元的股份。同样威斯康星州投资委员会持有3.21亿美元的现货比特币ETF显示加密货币作为对冲工具的日益增长的使用这些案例为类似投资提供了参考.
本文仅供一般信息目的不应被视为法律或投资建议此处表达的观点想法和意见仅为作者个人不一定反映或代表Cointelegraph的观点和意见.
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Norway’s $1.7 trillion sovereign fund saw heavy losses in the first quarter of this year. Should it increase or decrease its Bitcoin exposure?
相关词条
- Norges Bank: 挪威央行，管理着挪威1.7万亿美元的主权财富基金，是全球最大的主权财富基金之一。
- 主权财富基金: 由国家政府设立和拥有的投资基金，通常来源于国家的外汇储备、贸易顺差或自然资源收入，用于长期投资以增加国家财富。
- 现货比特币ETF: 一种交易所交易基金，直接持有比特币而非衍生品，允许投资者通过传统股票市场投资比特币。
- FTSE全球全盘指数: 一个广泛覆盖全球发达和新兴市场股票的指数，包括超过7,100只股票，基于市值加权。
- Mubadala Investments: 阿布扎比的主权财富基金之一，持有BlackRock的iShares比特币ETF（IBIT）4.37亿美元的股份，显示了对加密货币作为对冲工具的兴趣。
可能问题
- 主权财富基金如何通过增加比特币敞口来对冲投资风险？
- 为什么挪威主权财富基金在2025年第一季度亏损400亿美元？
- 比特币作为对冲工具在全球贸易战和经济衰退中的作用是什么？
- 挪威主权财富基金是否会考虑购买现货比特币ETF作为其投资组合的一部分？
- 阿布扎比主权财富基金和威斯康星州投资委员会持有比特币ETF的案例对其他国家的主权财富基金有何启示？
