纳斯达克代表资产管理公司BlackRock提交了一份申请，要求修改规则，允许其现货比特币交易所交易基金（ETF）进行实物创建和赎回。
彭博ETF分析师James Seyffart在1月24日的X帖子中表示，BlackRock“从一开始就应该被允许这样做”，当时BlackRock的iShares比特币信托（IBIT）与另外十只美国现货比特币（BTC）ETF于2024年1月一同推出。
在提交申请的当天，美国还提交了六份加密货币ETF申请。
实物赎回仅限于授权参与者
根据1月24日提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，纳斯达克提议“允许信托基金的比特币进行实物转移”。
文件指出，授权参与者——即促进基金份额创建和赎回的机构——将能够使用现金或比特币创建份额，或在赎回时接收现金或比特币。
这种模式对ETF更高效，因为它避免了买卖价差和经纪佣金。然而，现金创建为基金参与者提供了更大的灵活性。
匿名加密货币分析师MartyParty在1月24日告诉其143,600名X粉丝，“这意味着更多的透明度和链上记录。”
然而，个人投资者将无法使用实物创建和赎回模式，仍需使用现金模式。
“个人无法进行‘实物’创建和赎回，”Seyffart补充道。
Bitseeker Consulting首席架构师Chris J Terry在1月24日的X帖子中强调了许多人的困惑，认为这意味着个人现在可以存入和赎回比特币。
他表示，事实并非如此，因为这“主要有利于”授权参与者，并“有助于维持ETF的流动性”。
Seyffart表示，“这意味着ETF理论上应该比现在交易得更高效，因为流程可以更加简化。”
IBIT继续看到资金流入
他表示，主要好处之一是“步骤更少，涉及的各方更少”。
Terry表示，实物赎回在ETF的税收效率中也起着至关重要的作用。“通过允许用份额交换基础资产，ETF可以最小化资本收益分配，这对持有基金份额的投资者来说是一个好处，”Terry说。
根据Farside的数据，IBIT自2024年1月推出以来，已成为美国最大的现货比特币ETF，流入资金达395.7亿美元。
与此同时，在纳斯达克提交申请的当天，欧洲投资公司CoinShares提交了莱特币（LTC）ETF和XRP（XRP）ETF的申请。与此同时，资产管理公司Grayscale提交了将其Solana（SOL）和莱特币（LTC）信托转换为ETF的申请，并提交了比特币采用者ETF和以太坊收益ETF的申请。
阅读原文
Cointelegraph: Nasdaq seeks amendment to BlackRock’s Bitcoin ETF for in-kind redemptions
The in-kind redemption model is seen as a more efficient option for the spot Bitcoin ETF and should have been allowed from “the get-go,” says an ETF analyst.
相关词条
- 纳斯达克: 美国主要的证券交易所之一，专注于科技和创新公司。
- BlackRock: 全球最大的资产管理公司之一，管理着数万亿美元的资产。
- ETF: 交易所交易基金，一种在证券交易所交易的基金，通常跟踪指数、商品或一篮子资产。
- 比特币: 一种去中心化的数字货币，由中本聪于2009年创建。
- 授权参与者: 促进ETF份额创建和赎回的机构，通常是大型金融机构。
可能问题
- 什么是实物赎回模式？
- 为什么实物赎回模式对ETF更高效？
- 个人投资者能否使用实物赎回模式？
- BlackRock的iShares比特币信托（IBIT）为何成为美国最大的现货比特币ETF？
- 实物赎回如何影响ETF的税收效率？
