比特币价格在传统市场压力下经历波动，但历史数据显示其韧性。
标普500期货触及2024年1月以来最低水平，初步恐慌还导致WTI原油期货四年来首次跌破60美元。然而，市场随后收复部分失地，比特币价格重回7.8万美元水平。
比特币与传统市场的高相关性往往短暂
尽管一些分析师认为比特币从周期峰值回调30%后已进入熊市，但历史数据提供了许多更强复苏的例子。值得注意的是，比特币价格与传统市场的高相关性往往短暂。多项指标显示，交易者只是在等待更好的入场机会。
- 比特币近期表现与标普500密切相关，但这种相关性随时间显著波动。
- 2024年6月相关性转为负值，两类资产近50天反向移动。
- 两年中有272天相关性指标超过60%阈值——约占时期的38%——这一数据在统计上并不确定。
黄金在2022至2024年间未能作为“价值存储”
尽管市值达1.5万亿美元，比特币价格仍是全球十大可交易资产之一。黄金常被视为唯一可靠的“价值存储”，但这一观点忽略了其波动性。例如，黄金于2022年9月跌至1,615美元，并花费三年时间恢复之前2,075美元的历史高点。
比特币ETF在BTC衍生品中的重要性和韧性
从衍生品角度看，比特币价格永续期货（反向互换）仍处于极佳状态，资金费率接近零。这表明多头（买家）和空头（卖家）之间的杠杆需求平衡。这与3月24日至26日期间形成鲜明对比，当时资金费率转为负值，达到每月0.9%——反映了对看跌头寸的更强需求。
- 4月6日至7日间4.12亿美元的杠杆多头头寸清算相对温和。
- 中国对稳定币的需求为市场情绪提供了进一步洞察。
相关： Michael Saylor的策略在比特币跌破8.7万美元时暂停购买
历史上，比特币价格显示出与标普500缺乏相关性。此外，接近零的BTC期货资金费率、相对温和的期货清算总额达数百万美元，以及中国1%的稳定币溢价，都强烈表明比特币价格可能在7.5万美元找到底部。
阅读原文
Bitcoin’s correlation with the S&P 500, the futures market, spot BTC ETF and stablecoin demand in China favor a trend reversal.
相关词条
- 标普500期货: 标普500指数期货是一种金融衍生品，允许投资者对标普500指数的未来价格进行投机或对冲。
- WTI原油期货: WTI原油期货是基于西德克萨斯中质原油（WTI）价格的期货合约，用于投机或对冲原油价格波动。
- Grayscale Bitcoin Trust（GBTC）: Grayscale Bitcoin Trust是一种投资工具，允许投资者通过传统投资账户间接投资比特币，而无需直接持有比特币。
- 比特币永续期货（反向互换）: 比特币永续期货是一种没有到期日的衍生品合约，允许投资者对比特币价格的未来走势进行投机，反向互换指的是合约的结算方式。
- USD Tether（USDT）: USD Tether是一种稳定币，其价值与美元挂钩，旨在提供加密货币市场的价格稳定性。
可能问题
- 比特币与传统市场的高相关性为何往往短暂？
- 黄金作为‘价值存储’的可靠性在2022至2024年间为何受到质疑？
- 比特币ETF在BTC衍生品市场中的重要性体现在哪些方面？
- 中国对稳定币的需求如何反映加密货币市场的整体情绪？
- 历史上比特币与标普500缺乏相关性的原因是什么？
