美国证券交易委员会（SEC）对加密货币质押服务的新立场引发了行业和前任官员的广泛批评。
美国证券交易委员会（SEC）因其对加密货币质押服务不断变化的立场而面临来自现任和前任官员越来越多的批评。
SEC新指南与法院裁决的冲突
5月29日，SEC的公司财务部门发布了关于加密货币质押服务的新指南，声称某些产品可能不构成证券，从而有效地豁免了权益证明区块链根据《证券法》的注册要求。然而，前SEC互联网执法主管John Reed Stark指出，这一新解释可能与几项联邦法院的裁决相左。
- Stark的批评：在X上的一份声明中，Stark认为委员会的最新举动与针对Binance和Coinbase的高调案件中的司法发现相矛盾。
- 案例回顾：Binance案在2025年5月被驳回，Coinbase案在2024年3月被允许继续进行，但最终也在2025年2月被驳回。
内部声音的反对
现任委员Caroline Crenshaw也在5月29日就机构对加密货币质押服务的方法发表声明，警告工作人员的结论不符合既定案例法或Howey测试。
“这是SEC对加密货币持续‘假装直到我们成功’方法的又一个例子——基于对未来变化的预期采取行动，同时忽视现有法律。”
SEC的去监管步骤与批评
委员会最近对数字资产采取了一系列去监管步骤，包括结束调查、放弃诉讼以及发起圆桌会议与行业参与者讨论监管。Stark对此表示：“这种加密货币去监管的闪电战已经摧毁了一个曾经自豪的90年遗产。”
监管清晰度还是混乱？
虽然SEC将其最近的行为描述为提供监管清晰度努力的一部分，批评者认为结果却是进一步的混乱。Crenshaw质疑委员会方法的一致性，指出机构似乎在处理某些数字资产时将其视为证券。
- Hester Peirce的观点：在Bitcoin 2025会议上，Peirce指出证券交易的分类更多地取决于交易的性质而非资产本身。
阅读原文
Cointelegraph: SEC faces criticism over crypto staking shift
Critics say the US regulator’s new stance on crypto staking contradicts past enforcement efforts and court rulings, deepening confusion over how digital assets are regulated.
相关词条
- 加密货币质押服务: 指通过锁定加密货币以支持区块链网络运营并赚取奖励的服务。
- 权益证明区块链: 一种区块链共识机制，通过持有和锁定加密货币来验证交易和创建新区块。
- Howey测试: 美国法律中用于判断某交易是否构成证券发行的标准。
- SEC互联网执法主管John Reed Stark: 前美国证券交易委员会互联网执法部门负责人，对SEC的加密货币监管政策持批评态度。
- Hester Peirce: 美国证券交易委员会委员，以对加密货币友好的立场著称，支持为加密资产提供更明确的监管指导。
可能问题
- SEC对加密货币质押服务立场转变的具体原因是什么？
- Howey测试在判断加密货币质押服务是否构成证券中的作用是什么？
- SEC的加密货币去监管步骤可能对投资者保护产生哪些影响？
- 为什么SEC在处理某些数字资产（如Ether和Solana代币）时将其视为证券，而在其他情况下则不？
- SEC委员Hester Peirce关于加密资产本身可能不是证券的观点如何影响未来的加密货币监管？
