根据一位加密货币分析师的说法，比特币的市值与实现价值比率（MVRV）——一个衡量资产是否被高估的指标——显示，比特币在本周期内仍有上涨空间。
“我预测本周期内MVRV的峰值将在3.2左右，这意味着在2025年达到本周期顶部之前，我们还将迎来一个牛市年，”Assure DeFi首席执行官兼加密货币分析师Chapo在2月26日的X帖子中表示。
上一次比特币的MVRV达到这一水平是在2021年4月，当时比特币触及58,253美元——较2021年初的28,994美元上涨了约101%。
MVRV将在市场顶部“垂直飙升”
“我们还没有到达那里，”Chapo说。MVRV通过市值与实现市值的比率来表明比特币（BTC）是否被高估或低估。
根据Bitbo的数据，截至发稿时，比特币的MVRV为1.95，而根据CoinMarketCap的数据，比特币的交易价格为84,416美元。
比特币在2月25日跌破90,000美元，此前一天美国总统唐纳德·特朗普宣布计划对加拿大和墨西哥征收25%的关税“将按时推进”。
Chapo表示，历史上，当比特币价格接近周期峰值时，MVRV会显著飙升。
“如果历史告诉我们什么，那就是MVRV将在市场顶部垂直飙升，并达到一个点，此时获利了结超过新的买入兴趣，新进入者的风险/回报不再存在，”他说。
MVRV上升表明比特币获利了结者可能增加
当比特币在1月20日达到109,000美元的历史新高时，MVRV飙升至2.44。
同样，当比特币在3月达到73,679美元的历史新高时，MVRV为2.67。
随着MVRV的上升，表明更多比特币持有者处于盈利状态，并可能兑现部分收益。Chapo表示，当获利了结者将比特币卖给新买家时，成本基础下降，导致MVRV下降。
例如，当比特币在2024年9月7日跌至53,949美元时，MVRV降至1.71。
“这是健康的，因为新买家预计不会在盈利之前卖出，这需要更高的价格，”Chapo说。
然而，CryptoQuant研究主管Julio Moreno表示，MVRV指标表明比特币在恢复上升趋势之前可能会进一步下跌。
“所有估值指标都处于修正区域。这可能需要更多时间。例如，MVRV低于其365天移动平均线。这是一个简单但有力的指标，”Moreno在2月26日的X帖子中表示。
本文不包含投资建议或推荐。每项投资和交易行为都涉及风险，读者在做出决定时应自行进行研究。
阅读原文
Cointelegraph: Key metric shows Bitcoin hasn’t peaked, has bullish year ahead: Analyst
Assure DeFi CEO and crypto analyst Chapo predicts Market-Value-to-Realized-Value will peak around 3.2 this cycle, signaling the market top.
相关词条
- MVRV: 市值与实现价值比率，用于衡量比特币是否被高估或低估的指标。
- Bitcoin: 一种去中心化的数字货币，基于区块链技术运行。
- Chapo: Assure DeFi的首席执行官兼加密货币分析师，专注于比特币市场分析。
- CryptoQuant: 一家提供加密货币市场数据和分析的公司。
可能问题
- MVRV指标如何帮助判断比特币的市场顶部？
- 为什么MVRV上升会导致更多比特币持有者获利了结？
- 比特币的MVRV历史峰值是多少？
- 2025年比特币的牛市预测基于哪些因素？
