加密货币的‘特朗普效应’是短暂的吗？

许多加密货币社区的人曾认为，美国总统特朗普的连任会推动比特币价格飙升，事实也确实如此——比特币价格从选举日（11月5日）的69,374美元上涨到新政府就职日（1月20日）的108,786美元，创下历史新高。

但自那时起，比特币（BTC）的价格大多下跌，2月28日跌破80,000美元，跌幅达26%。

新政府上任时承诺建立战略加密储备、任命加密友好的内阁成员并通过市场结构改革立法等多项变革。到目前为止，政府基本兑现了这些承诺。

然而，现在提出这个问题并不为时过早：加密货币社区预期的‘特朗普效应’——即美国首位加密友好总统的当选推动比特币价格上涨——是否被过度夸大了？

或许宏观因素，如迫在眉睫的关税战和全球经济疲软，是导致市场价格下跌的原因。此外，2月底的Bybit黑客事件从全球第二大加密货币交易所中盗取了14亿美元。或许特朗普政府本身在其上任的前六周内制造的混乱和不安全感也是原因之一？

彭博社在2月25日指出：‘宏观因素和加密货币的崩盘共同削弱了市场信心。’与此同时，《金融时报》观察到，尽管一些投资者希望特朗普的当选能开启加密货币的‘黄金时代’，但其他投资者，如著名的美国对冲基金Elliott Management，警告称特朗普对加密货币的支持可能导致‘不可避免的崩溃’，并‘以我们无法预料的方式造成破坏。’

健康的调整？

独立加密货币分析师Garrick Hileman告诉Cointelegraph：‘虽然最近的Bybit事件影响重大，但比特币价格动能的转变早在创纪录的14.6亿美元黑客事件之前就开始了。’

Hileman进一步指出，这次调整遵循了传统的市场周期，即‘典型的’‘买谣言，卖新闻’的情况。

‘最大的加密货币涨幅发生在特朗普当选前后，因此市场降温是预期的，甚至可能是一次健康的调整。’

此外，加密货币与传统市场的联系日益紧密，使得加密货币价格对通货膨胀、利率和贸易紧张局势等宏观经济问题更加敏感。Hileman指出：‘这些更广泛的经济压力正在全面削弱风险偏好。’

趋势仍然积极

尽管如此，数字资产咨询公司McKayResearch的创始人兼负责人James McKay告诉Cointelegraph：‘长期前景仍然乐观。我们从未有过一个牛市周期中没有多次30%、40%甚至50%的调整。’

McKay表示：‘过去一年中，我们看到的积极监管发展比过去四年加起来还要多。’包括美国证券交易委员会（SEC）在1月23日废除了SAB 121，这将允许主流金融机构托管加密货币。

然而，Hileman指出，尽管乐观情绪仍然高涨，但特朗普政策的不确定性可能仍在悄然增加。

‘关键举措——如正式的‘加密货币委员会’或国家比特币储备——是否会真正实现，仍然存在疑问。’

例如，3月2日有报道称，加密货币储备计划仍需要国会投票。

Hileman认为：‘如果特朗普的承诺停滞或未能达到预期，市场情绪将进一步减弱。’

影响仍在展开

也许加密货币行业在美国11月大选后过于乐观了？

Hileman并不这么认为。‘特朗普当选对加密货币市场的积极影响是真实的，但其影响仍在展开。’

加密友好的内阁和机构任命，如SEC的Paul Atkins、商务部的Howard Lutnick以及加密货币沙皇David Sacks，都是具体且有意义的进展。此外，Coinbase和Uniswap不再需要担心监管机构的阻碍，因为对这些加密货币交易所平台的监管调查已被撤销。

但Hileman认为，特朗普政府的长期影响仍不明确。‘最近的事件，如阿根廷总统意外支持一种拉高出货的模因币，凸显了政治人物参与加密货币的风险。’

与此同时，特朗普家族自己的‘个人’加密货币计划‘可能会犯类似的错误，从而引发加密货币的反击。’

如何恢复市场价格增长

政府在未来几个月内可以为比特币和其他加密货币做些什么来恢复市场价格增长？

McKay表示：‘在监管指导方面继续取得进展，特别是降低传统金融机构参与的障碍，可能是目前最看好的发展。’他认为市场尚未完全理解SAB 121的废除——这也是价格可能很快上涨的另一个原因。

McKay补充说，还有一些长期驱动因素在最近的新闻周期中讨论不多，但对未来的采用和市场价格增长至关重要，包括对加密货币交易所交易基金（ETF）的持续强劲需求、企业和主权国家采用率的上升，以及‘减半后的供应冲击’。

此外，比特币、以太坊（ETH）和其他加密货币价格的暂时下跌并不一定是坏事。它们可能代表一个买入机会。交易员d’Anethan表示：‘看到大型玩家甚至散户投资者对现在便宜20%-25%的加密货币垂涎欲滴，这并不令人惊讶。’

Hileman预计新政府将兑现其在美国政府内建立加密货币储备的承诺，这无疑将为行业提供推动力，尽管该行业正逐渐远离加密货币的去中心化密码朋克起源。

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