以太坊价格反弹需要时间，即使ETH数据看起来看涨

以太坊（ETH）在1月6日至1月13日期间经历了20.7%的周跌幅，跌至2,924美元，并引发了3.95亿美元的杠杆多头ETH清算。这一走势抑制了看涨情绪，但与预期相反，以太坊衍生品数据显示零售和机构买家仍表现出强烈兴趣。

在市场中性的情况下，ETH月度期货溢价通常比现货价格高出5%-10%，反映了延长的结算期。尽管最近价格跌破3,000美元，但这一指标仍保持在阈值以上，表明鲸鱼和做市商的乐观情绪。

尽管以太坊在2024年实现了42.7%的涨幅，但交易者的情绪仍然低迷。该资产未能突破历史高点，最高价为12月16日的4,105美元。此外，其主要竞争对手Solana（SOL）和BNB在2025年迄今的表现比ETH高出2%。这种表现不佳导致零售交易者兴趣减弱，与价格走势一致。

以太坊永续期货的资金费率保持在每月0.6%，略低于两周前的0.9%，但仍处于0.5%-1.5%的中性范围内。看跌情绪通常会将该指标推至零以下，空头卖家将承担资金成本。

ETH在3,200美元处面临阻力，延迟了持续反弹的信心

ETH衍生品市场在3,000美元水平上显示出有限的看跌压力。然而，1月14日未能重新夺回3,200美元，突显了在实现向3,600美元的持续反弹方面可能存在的延迟。在投资者对长期复苏充满信心之前，必须清除重大障碍。

以太坊网络的交易费用平均为2.70美元，与Solana和BNB等竞争对手相比仍然较高。批评者DefiIgnas在X上表示，许多以太坊Layer-2解决方案缺乏公平性、去中心化以及对ETH本身的“价值积累”，因为这些网络的管理公司通常为自己谋取利益。

关于Layer-2安全性的担忧也被提出。Flashbots和Lido的策略师Hasu在X上表示：“L2是它们自己的链，有自己的规则和治理。只有桥接资产继承了L1的安全性。”这突显了一个常见的误解，即Layer-2交易与以太坊基础层共享相同的安全性。

以太坊达到3,600美元的道路取决于路线图的进展

根据Blockworks Research的数据分析师Dan Smith的说法，以太坊网络费用（包括验证者小费）环比下降了28%。相比之下，Solana的费用和小费在同一时期上涨了22%。此外，过去七天所有以太坊Layer-2网络产生的总收入和费用仅为110万美元。

尽管面临这些挑战，以太坊仍然是去中心化应用（DApps）的领先平台，总锁仓价值（TVL）为645亿美元。相比之下，其最接近的竞争对手Solana的TVL为86亿美元。值得注意的是，以太坊的Layer-2生态系统为整体TVL贡献了102亿美元，反映了其在网络中的日益重要性。

最终，以太坊能否达到3,600美元或更高，取决于以太坊路线图的进展。许多去中心化金融（DeFi）用户选择更中心化的系统以换取更低的费用，削弱了以太坊的去中心化理念。因此，尽管ETH衍生品市场显示出适度的乐观情绪，但这不足以在短期内显著提升交易者的信心。

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Cointelegraph: Ethereum price rebound will take time, even if ETH data looks bullish

Moderate optimism in Ethereum derivatives data fails to boost short-term investor confidence.