加密货币风险投资家面临高估值初创公司的挑战，同时探索多元化投资策略以降低风险。
专注于加密货币的风险投资公司10T Holdings的CEO Dan Tapeiro指出，许多加密货币初创公司通过追求远超其收入的估值，将自己定价超出了风险资本融资的范围。这种现象不仅使得投资者难以获得回报，也限制了公司的成长潜力。
高估值的挑战
“创始人和CEO们认为他们应该以50到80倍收入的估值筹集资金。这使得我们很难为我们的流动性提供者带来回报，”Tapeiro在多伦多Consensus会议的小组讨论中说道。
- 自动放弃的交易：即使是喜欢的业务，如果价格不合理，10T Holdings也不会投资。
- 历史案例：包括现已破产的FTX、BlockFi和Celsius在内的200多家公司被放弃。
理想的投资标准
10T Holdings寻找的加密货币项目估值在4亿到5亿美元以上，估值与收入比率在10倍或更低。这种策略旨在平衡风险和回报，同时简化退出过程。
风投的多元化策略
Pantera Capital的CEO Dan Morehead建议风投在选择投资时接受私人股权和代币的混合。
- 优缺点分析：每种投资方式都有其优势和劣势。
- 成功案例：Pantera Capital的投资中有86%实现了回报，22家达到了独角兽地位。
尽管存在高估值的挑战，但加密货币风险资本交易的总价值在2025年第一季度环比增长超过100%，达到60亿美元。这表明市场仍然充满活力，但投资者需要更加谨慎和多元化他们的投资组合以降低风险。
阅读原文
Cointelegraph: Crypto startups scaring away VCs with 80x valuations: 10T Holdings
Many crypto startups are losing out on venture capital opportunities due to their valuation-to-revenue ratios being excessively high, an industry executive said.
相关词条
- 10T Holdings: 一家专注于加密货币领域的风险投资公司，关注加密货币项目的投资和估值问题。
- Dan Tapeiro: 10T Holdings的CEO，对加密货币初创公司的高估值现象提出了批评。
- Pantera Capital: 一家在加密货币领域采取积极投资策略的风险投资公司，由Dan Morehead领导。
- Dan Morehead: Pantera Capital的CEO，提倡在广泛的代币和风险投资中进行投资。
- 独角兽地位: 指初创公司估值达到10亿美元的状态，Pantera Capital投资的初创公司中有22家达到了这一地位。
可能问题
- 为什么加密货币初创公司的高估值会吓跑风险投资？
- 10T Holdings在选择加密货币项目时，具体的估值标准是什么？
- 风投在加密货币初创公司投资中，为什么更倾向于较低的估值？
- Pantera Capital的混合投资策略（私人股权和代币）有哪些优缺点？
- 加密货币风险资本交易总价值增长而交易数量仅小幅增长，这一现象背后的原因是什么？
