Bybit CEO Ben Zhou对去中心化交易所（DEX）Hyperliquid因以太坊鲸鱼的高杠杆交易损失400万美元一事发表评论，指出中心化交易所（CEX）也面临类似挑战。
3月12日，一名加密投资者通过Hyperliquid DEX使用50倍杠杆将1000万美元的仓位扩大到2.7亿美元的以太坊（ETH）多头仓位，最终获利180万美元，但导致Hyperliquid流动性池（HLP）承担了400万美元的损失。该交易者无法在不影响自身仓位的情况下退出，因此撤回了抵押品，避免了自发的价格下跌，但Hyperliquid不得不承担损失。
智能合约审计公司Three Sigma表示，这是一场“流动性机制的残酷游戏”，而非漏洞或攻击。Hyperliquid也澄清这不是协议漏洞或黑客攻击。
作为回应，Hyperliquid将比特币（BTC）的杠杆降低至40倍，以太坊（ETH）的杠杆降低至25倍，以增加大仓位的维持保证金要求。Hyperliquid表示：“这将为大仓位的清算提供更好的缓冲。”
Bybit CEO Ben Zhou在X平台上评论了这笔交易，称CEX也面临同样的情况。Zhou表示，他们的清算引擎会在鲸鱼仓位被清算时接管。虽然降低杠杆可能是一个有效的解决方案，但Zhou认为这可能对业务不利：“我看到HP已经降低了整体杠杆，这是一种方法，也可能是最有效的方法，但这会损害业务，因为用户希望更高的杠杆。”
Zhou建议采用动态风险限制机制，随着仓位增长降低杠杆。他表示，在中心化平台上，鲸鱼仓位会随着大量未平仓头寸降至1.5倍杠杆。尽管如此，他也承认用户仍可以通过多个账户实现相同的结果。
Bybit CEO补充说，即使降低杠杆能力，仍可能被“滥用”，除非DEX实施类似CEX的风险管理措施，如监控和监测，以发现“市场操纵者”。
在ETH鲸鱼清算事件和HLP Vault遭受损失后，该协议经历了大规模的资金流出。Dune Analytics数据显示，3月12日，Hyperliquid净流出1.66亿美元，与交易发生的时间相同。
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Cointelegraph: Bybit CEO on ‘brutal’ $4M Hyperliquid loss: Lower leverage as positions grow
Bybit CEO Ben Zhou suggested a dynamic risk mechanism that lowers leverage as positions get bigger.
相关词条
- Bybit: 一家全球领先的加密货币交易所，提供期货、现货和期权交易服务。
- Hyperliquid: 一个去中心化交易所（DEX），专注于高杠杆交易和流动性管理。
- 杠杆交易: 通过借入资金放大交易仓位的规模，以增加潜在收益或损失。
- 流动性池（HLP）: 去中心化交易所中用于支持交易的资金池，用户可以通过提供流动性获得收益。
- 以太坊（ETH）: 一种去中心化的区块链平台，支持智能合约和去中心化应用（DApps）。
可能问题
- 什么是杠杆交易？它在加密货币市场中有什么风险？
- 去中心化交易所（DEX）与中心化交易所（CEX）的主要区别是什么？
- 为什么Hyperliquid在事件后降低了比特币和以太坊的杠杆倍数？
- Bybit CEO建议的动态风险限制机制如何运作？
