比特币（BTC）短期持有者在BTC/USD跌至15周低点时，以亏损状态向交易所转移了近80,000枚比特币（价值70亿美元）。来自链上分析平台CryptoQuant的最新数据显示，这是2025年最大的亏损抛售事件。
比特币投机者在成本价以下投降
比特币短期持有者（STH）——持有时间不超过155天的实体——在最近的市场下跌中似乎因恐慌而投降。2月25日，当BTC/USD跌至接近86,000美元时，这些投机者在24小时内向交易所钱包转移了79,300枚比特币（价值70亿美元）。
CryptoQuant的分析师Axel Adler Jr.在评论中表示：“这是2025年最大的比特币抛售事件。”图表显示，24小时内的亏损交易量超过了今年其他任何时期。虽然数据并未确认用户是否出售了转移到交易所钱包的比特币，但它突显了新市场参与者的不确定性氛围。
STH亏损交易所交易。来源：CryptoQuant
CryptoQuant的另一位贡献者Avocado_onchain在2月26日的“Quicktake”博客文章中表示：“昨天的价格下跌可能引发了恐慌性抛售，如果进一步回调发生，类似行为可能会再次出现。”文章分析了花费产出利润率（SOPR）指标，该指标跟踪链上以盈利或亏损状态转移的比特币比例。
2月25日，STH-SOPR降至0.964，这是自去年8月初日元套利交易解除以来的最低水平。Avocado_onchain指出：“另一方面，长期持有者基本上未受近期暴跌的影响，保持其持仓并为价格进一步下跌提供了支撑。”
STH vs. LTH SOPR。来源：CryptoQuant
“没有什么可悲观的”
链上数据资源Checkonchain的创建者James Check认为，跌破短期持有者群体的盈亏平衡点90,000美元将是一个关键转折点。他在最新一期的Checkonchain播客《Rough Consensus》中表示：“有趣的是，我们在这个支撑位附近应该会有所支撑，但在它下方并没有太多支撑。”
Check指出，在旧高点和当前接近86,000美元的局部低点之间，只有“非常少”的比特币供应易手。
在讨论本周市场的恐慌行为时，知名比特币人士呼吁采取更冷静的态度。数字资产律师Joe Carlasare表示，自比特币突破73,800美元的历史高点以来，过去一个季度的狂热情绪扭曲了人们对其能力的看法。
他在X上总结道：“恐慌是显而易见的。去年12月，每个人都发誓比特币不会下跌。‘国家级的买单来了，兄弟！’现在他们确信它不会上涨。现实是，比特币在两个方向上都会超调。它会继续下跌吗？当然可能。但这是买入区域。没有什么可悲观的。”
本文不包含投资建议或推荐。每项投资和交易行为都涉及风险，读者在做出决策时应自行进行研究。
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相关词条
- 比特币（BTC）: 一种去中心化的数字货币，由中本聪于2009年创建。
- 短期持有者（STH）: 持有比特币时间不超过155天的投资者或实体。
- CryptoQuant: 一个链上数据分析平台，提供比特币和其他加密货币的市场洞察。
- SOPR: 花费产出利润率，用于衡量链上比特币转移时的盈利或亏损比例。
- 日元套利交易: 一种利用日元低利率进行借贷并投资于高收益资产的策略。
可能问题
- 为什么短期持有者在比特币价格下跌时选择抛售？
- 长期持有者在市场下跌时如何影响比特币价格？
- 什么是SOPR指标，它如何反映市场情绪？
- 跌破90,000美元的支撑位对比特币市场意味着什么？
- 在当前市场环境下，比特币是否仍然是一个好的投资选择？
