美国比特币储备与主权财富基金解析

2月4日，新任命的加密货币负责人David Sacks在新闻发布会上表示，两院制加密货币工作组正在研究比特币战略储备（SBR），并强调“主权财富基金的概念与此略有不同”。

事实上，主权财富基金（SWFs）在加密货币领域被广泛误解，常被认为是一种自然包含比特币（BTC）或其他数字资产的工具。主权财富基金是政府拥有的投资基金，负责管理国家储蓄，通常来自石油利润或贸易盈余等收入。

其主要目标是长期增长和保护财富，确保未来几代人的经济稳定。与专注于货币和货币政策管理的中央银行不同，主权财富基金采取更具战略性的投资方式，投资于房地产、股票、基础设施和本地企业。

本质上，它们优先考虑稳定增长而非高风险投资，成为国家确保长期财务安全的重要工具。

主权财富基金的定义是Sacks迅速指出SWF与SBR不应混淆的原因。主权财富基金的范围可能比特定储备更广泛，包括支持国内公司和市场基础设施。

区块链软件公司Consensys的高级法律顾问Bill Hughes告诉Cointelegraph，主权财富基金的概念（由美国总统特朗普于2月3日下令创建）可能作为“如果加密货币战略储备未能实现时的第二选择”。

随着这些举措的推进，它们引发了关于加密货币在州级投资策略中的作用及其对2025年及以后数字资产行业的影响的重要问题。

美国已有州级主权财富基金和比特币储备计划

美国已有一些州拥有符合这一经典定义的主权财富基金。阿拉斯加永久基金成立于1976年，将石油收入投入多元化投资组合，支持州预算并为居民提供年度分红。

德克萨斯永久学校基金利用石油和天然气收入资助公共教育，同时确保财务稳定。同样，怀俄明州的永久矿产信托基金和北达科他州的遗产基金将石油、天然气和矿产开采的收益用于平滑预算波动并为未来几代人保留财富。

新墨西哥州的分离税永久基金遵循类似模式，将资源开采的分离税收入再投资以支持州的财务健康。尽管这些基金的用途不同，但它们有一个共同目标：将暂时的资源繁荣转化为持久的财务安全。

当分析师将州管理的储备基金（如雨天基金或稳定基金）纳入时，这一数字会增加。其中一些基金被投资，有时是多元化投资组合。

这使得总数达到23个州拥有某种形式的投资工具。然而，它们的任务和结构可能与“经典”主权财富基金模型不同。

15个州已提出比特币和数字资产相关法案

目前，已有15个州至少提出了比特币和数字资产相关法案。在这些州的竞争中，亚利桑那州和犹他州在议会投票层面并列领先。

亚利桑那州的法案提议创建一个比特币战略储备基金，上限为公共资金的10%，但前提是美国政府建立自己的SBR。该法案与参议员Lummis的比特币法案一致，旨在使各州能够参与联邦管理的计划。

犹他州的法案将允许将多个主要州基金的10%投资于数字资产，保护自我托管权利，并确保节点不被归类为货币传输者。犹他州的法案对“数字资产”有广泛的定义，并未直接提及比特币，采取了全面的方法将加密货币整合到州级投资策略中。

北达科他州的法案（HB1184）和怀俄明州的法案（HB201）均未通过各自的州程序。

这是一个时间问题，而非是否问题

比特币和数字资产储备法案在州级的迅速出现表明，政府如何看待加密货币作为一种投机资产和潜在战略储备的根本转变。

这些努力是否会转化为实际的比特币持有量，还是仅仅停留在象征性姿态，将取决于政治意愿、监管清晰度和市场条件。然而，可以肯定的是，这一讨论已超越理论范畴。

随着各州尝试数字资产储备，联邦政府也在制定自己的主权财富战略，比特币在公共财政中的作用已不再是“是否”的问题，而是“何时”和“如何”的问题。

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Cointelegraph: Bitcoin reserves and sovereign wealth funds in the US, explained

Congress is advancing crypto regulation, but confusion remains over sovereign wealth funds and Bitcoin reserves.