比特币买家在交易所仍占主导地位，市场乐观情绪高涨，预示着上升趋势可能持续。
比特币（BTC）买家在交易所仍占主导地位，历史高点伴随着不同寻常的乐观情绪。来自链上分析平台CryptoQuant的数据显示，90天累积成交量差（CVD）有利于比特币多头。
CryptoQuant：BTC价格上升趋势“可能持续”
BTC价格的历史高点继续在交易者中找到支持，尽管市场在不到两个月内飙升了50%，买家仍保持主导地位。分析90天CVD，CryptoQuant贡献者Ibrahim Cosar揭示了卖家在那段期间放弃控制的程度。
“简而言之：买单（taker buy）再次成为主导。换句话说，市场上的买单比卖单多，”他总结道。
“这通常预示着上升趋势可能持续。”
CVD衡量了三个月期间买卖量之间的差异。直到三月中旬，卖方的压力主导了订单簿，BTC/USD在四月初触及数月低点，低于7.5万美元。随后，中性条件占主导，直到五月买方主导重新进入。
“情况的总结：随着价格测试11万美元以上并达到新的历史高点（ATH），买家并未退缩。这可能为另一波上涨奠定基础，”Cosar总结道。
比特币持有者暂缓销售
正如Cointelegraph报道的那样，持有者普遍避免在当前水平向市场分发代币。研究显示，每日的盈利回吐是比特币在2024年12月首次达到10万美元时的一半，而价格高出10%。
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“这一次，较旧的代币活跃度低得多，表明持有行为更强，”链上分析公司Glassnode在关于该主题的X线程中补充道。
Coin age distribution shows the shift:
🔺 76.9% (May 2025)
🔻 44.6% (Dec 2024)6m-old coins:
🔻 13.4% (May 2025)
🔺 24.7% (Dec 2024)Older coins were much less active this time, signaling stronger holding behavior.
CryptoQuant指出，价格动量在比特币短期持有者（STH）群体的平均成本基础（略低于10万美元）被收复后增加——这些是在过去六个月内购买的实体。“比特币在收复短期持有者平均成本基础后反弹——这是一个关键水平，在牛市中通常作为强烈的逢低买入指标，”它告诉X的追随者。
免责声明：本文不包含投资建议或推荐。每一项投资和交易行为都涉及风险，读者在做出决定时应自行进行研究。
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Cointelegraph: Bitcoin buyer dominance at $111K suggests ‘another wave’ of gains
Bitcoin at all-time highs is a cue to buy, not sell, the latest analysis shows, with spot takers still dominant on exchange order books.
相关词条
- CVD: 累积成交量差（Cumulative Volume Delta），衡量特定时间段内买卖量之间的差异，用于分析市场买卖力量的对比。
- 短期持有者（STH）: 指在过去六个月内购买比特币的投资者群体，其行为模式对市场短期趋势有重要影响。
- 平均成本基础: 投资者持有资产的平均购买成本，用于评估投资者的盈亏状况和市场行为。
- 链上分析: 通过分析区块链上的交易数据来评估市场趋势和投资者行为的方法。
- 盈利回吐: 投资者在资产价格上涨后卖出以锁定利润的行为，可能对市场价格产生影响。
可能问题
- 比特币90天累积成交量差（CVD）如何影响市场价格趋势？
- 为什么比特币短期持有者（STH）的平均成本基础对市场动量如此重要？
- 比特币持有者暂缓销售的行为如何影响市场的供需平衡？
- 历史高点时比特币买家的乐观情绪与以往周期有何不同？
- 链上分析平台如CryptoQuant和Glassnode的数据如何帮助投资者预测比特币价格走势？
