比特币（BTC）在2月9日短暂跌破9.5万美元，原因是市场传出中国将对美国能源进口（包括原油和液化天然气）征收关税的消息。尽管最初反应消极，但比特币在2月10日重新站稳9.7万美元的支撑位，因美国总统特朗普宣布对钢铁和铝进口征收25%的关税。
然而，机构对比特币的需求近期几乎没有变化。关键指标，包括现货交易所交易基金（ETF）流入和BTC衍生品指标，显示购买兴趣有限。
比特币期权的25% delta skew（看跌期权与看涨期权的比较）是衡量市场情绪的相关指标。在牛市条件下，看跌期权以折扣交易，推动该指标低于-5%。目前，该指标为2%，处于中性水平，但比2月1日的-5%要弱。同样，比特币期货的杠杆多头头寸需求接近四个月来的最低水平。
比特币期货的8%年化溢价显著低于2月1日的11%，并且仍低于10%的牛市门槛。这表明机构交易者对杠杆比特币敞口的兴趣远低于历史平均水平。
除了美国上市公司Strategy（前身为MicroStrategy）的积极购买外，美国现货比特币ETF在2月3日至2月7日期间仅录得2.04亿美元的流入。相比之下，Strategy在2月3日至2月9日期间披露了7.423亿美元的比特币购买，根据2月10日发布的美国证券交易委员会文件。
数据显示，机构对比特币的需求在9.7万美元水平上仍然相对较低，这一趋势在各种指标中保持一致。然而，主要担忧似乎来自更广泛的宏观经济环境，而非加密货币特有的因素。
美国10年期国债收益率从一个月前的4.78%下降至4.50%，因交易者转向更安全的资产。较低的美国国债收益率表明投资者的风险厌恶情绪上升，因为对最安全资产的需求增加。这推高了债券价格，压低了收益率，反映了对经济不确定性和市场波动的担忧。
美国总统特朗普在其第二任期开始时采取了激进的贸易政策，对比特币等风险资产市场产生了压力。投资者越来越担心不断升级的关税可能会减缓全球经济增长。反映更高贸易壁垒的通胀影响，金融市场调整了对近期美联储降息的预期，采取了更为谨慎的立场。
2月10日，穆迪发布警告称，如果主要多边贷款机构在美国政府决定重新评估其对开发银行的资助后减少支持，世界银行可能会失去其AAA信用评级。
与此同时，麦当劳报告称，第四季度美国销售额同比下降1.4%，引发了对经济韧性的担忧。这种不确定性推动投资者转向现金头寸，增强了美元对其他主要货币的汇率。美元指数（DXY）在2月10日飙升至108.30，高于2月7日的107.60。
尽管比特币在2月10日未能突破9.8万美元，但这并不排除未来突破10万美元的可能性，尤其是考虑到更有利的监管环境。美国多个州正在引入立法以建立比特币储备，引发了关于潜在全球积累竞赛的猜测。
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Bitcoin traders are not slamming the buy button, but most of their concerns are connected to macroeconomic conditions.
相关词条
- 比特币: 一种去中心化的数字货币。
- ETF: 交易所交易基金，一种在证券交易所交易的基金，通常跟踪指数、商品或一篮子资产。
- delta skew: 衡量期权市场中看跌期权与看涨期权价格差异的指标，用于评估市场情绪。
- 特朗普: 美国前总统，以其激进的贸易政策著称。
- 美国国债收益率: 美国国债的收益率，通常被视为无风险利率，反映了投资者对经济前景的看法。
可能问题
- 为什么比特币价格在2月9日短暂跌破9.5万美元？
- 机构对比特币的需求为何近期没有明显变化？
- 宏观经济因素如何影响比特币的价格？
- 特朗普的贸易政策对比特币市场有何影响？
- 比特币未来有可能突破10万美元吗？
