生息稳定币流通量激增至110亿美元，Pendle占据30%市场份额，引领市场新趋势。
从2024年初的15亿美元和1%的市场份额急剧上升，生息稳定币已成为加密货币市场的重要组成部分。
Pendle：生息稳定币市场的最大赢家
Pendle是一个允许用户锁定固定收益或投机可变利率的去中心化协议。根据向Cointelegraph分享的报告，Pendle现在占所有生息稳定币总锁定价值（TVL）的30%，大约30亿美元。
- 稳定币占比大幅上升：Pendle指出，稳定币占其40亿美元总锁定价值的83%，与一年前不到20%的比例相比急剧上升。
- 传统资产比例下降：历史上贡献了Pendle TVL 80%-90%的资产如Ether（ETH）已缩减至不到10%。
传统稳定币与生息稳定币的比较
像USDT和USDC这样的传统稳定币不会将利息传递给持有者。Pendle估计，随着超过2000亿美元的流通量和美国联邦储备利率为4.3%，稳定币持有者每年错过的收益超过90亿美元。
监管环境的变化
生息稳定币的兴起正值美国前总统唐纳德·特朗普政府下监管日益明确的背景下。
- SEC批准：2月，美国证券交易委员会批准生息稳定币作为“证书”受证券监管，而不是禁止它们。
- 有利法案：《稳定币透明度和为更好账本经济负责（STABLE）》和《引导和建立美国稳定币国家创新（GENIUS）》标志着有利的方向。
Pendle的未来展望
Pendle表示，预计稳定币发行量将在未来18至24个月内翻倍至5000亿美元。该公司还预计生息稳定币将占据这一市场的15%，发行量达到750亿美元（从110亿美元增长7倍）。
Pendle的战略转向收益市场
最初专注于空投农业的Pendle已转向作为去中心化金融收益市场的基础设施层。
- Ethena的USDe主导：Ethena的USDe稳定币目前约占Pendle稳定币TVL的75%。
- 新进入者的影响：过去一年中，新进入者如Open Eden、Reserve和Falcon已将非USDe资产的比例从1%提高到26%。
- 扩展计划：Pendle还在扩展到Ethereum之外，计划支持Solana等网络，并与Aave和Ethena即将推出的Converge区块链集成。
加密货币行业内的收益策略兴趣激增
近年来，由于零售和机构投资者寻求最大化其数字资产的回报，对加密货币行业内产生收益策略的兴趣激增。例如，5月19日，混合现金和加密货币薪资提供商Franklin宣布推出薪资国库收益产品，该产品使用区块链借贷协议帮助企业从薪资资金中获得回报。
阅读原文
Cointelegraph: Yield-bearing stablecoins surge to $11B, now 4.5% of market: Report
Yield-bearing stablecoins have surged to $11 billion, driven by regulatory shifts and increasing user demand, with Pendle capturing 30% of that.
相关词条
- 生息稳定币: 一种能够为持有者提供利息收益的稳定币，与传统稳定币不同，它允许持有者通过持有资产获得额外回报。
- Pendle: 一个去中心化协议，允许用户锁定固定收益或投机可变利率，专注于成为去中心化金融收益市场的基础设施层。
- Ethena的USDe稳定币: 由Ethena发行的生息稳定币，目前在Pendle平台上占据了稳定币总锁定价值的很大比例。
- 《稳定币透明度和为更好账本经济负责（STABLE）》: 一项提出的法案，旨在为稳定币市场提供更明确的监管框架，包括注册、披露要求和投资者保护。
- Franklin: 混合现金和加密货币薪资提供商，最近推出了薪资国库收益产品，利用区块链借贷协议帮助企业从薪资资金中获得回报。
可能问题
- 生息稳定币与传统稳定币（如USDT和USDC）的主要区别是什么？
- 为什么Pendle协议在生息稳定币市场中占据了如此重要的地位？
- 美国证券交易委员会对生息稳定币的监管批准对市场有何影响？
- 未来18至24个月内，生息稳定币市场预计将如何发展？
- Pendle协议扩展到Solana等网络对其业务模式和市场地位有何潜在影响？
