2025年做空以太坊ETF成为表现最佳的ETF策略，ProShares和T Rex的ETF领跑市场。
根据彭博分析师Eric Balchunas的观点，做空以太坊ETF已成为2025年迄今为止表现最佳的交易所交易基金（ETF）策略。这一策略的出色表现为投资者带来了前所未有的回报。
两款领先的做空以太坊ETF
- ProShares UltraShort Ether ETF (ETHD)：年初至今上涨约247%
- T Rex 2X Inverse Ether Daily Target ETF (ETQ)：年初至今上涨约219%
这两款ETF设计用于对以太坊（ETH）采取两倍杠杆做空头寸，在彭博智库年度最佳表现基金排名中分别位居第一和第二位。
对以太坊的影响
Balchunas表示，这对以太坊的影响是“残酷的”。截至4月11日，以太坊本身年初至今下跌了约54%。
ETF如何运作？
这两款ETF都使用金融衍生品来逆向追踪以太坊的表现，其波动性是基础加密货币的两倍。然而，杠杆ETF并不总是完美追踪其基础资产。
收入表现疲软的原因
尽管以太坊仍然是锁仓总价值（TVL）约460亿美元的最受欢迎的区块链网络，但其原生代币的表现自2024年3月以来一直不佳。主要原因包括：
- Dencun升级：旨在降低用户成本，却将网络的费用收入削减了约95%。
- Layer-2扩展链：难以从其Layer-2（L2）扩展链中获利，这些链承载了越来越多在以太坊上结算的交易。
L2交易量的挑战
要完全恢复Dencun升级前的以太坊峰值费用收入，L2的交易量需要增加超过22,000倍。
市场情绪冷却
资产管理公司VanEck的报告显示，包括以太坊和Solana在内的智能合约平台在2025年第一季度普遍出现了使用量下降。这一现象反映了市场情绪的冷却。
阅读原文
Cointelegraph: This year’s top ETF strategy? Shorting Ether — Bloomberg Intelligence
Two ETFs designed for shorting Ether with 2x leveraged have been 2025’s top performers so far, according to Bloomberg Intelligence analysts.
相关词条
- ETF策略: 交易所交易基金（ETF）策略指的是通过ETF进行投资的方法或计划，如做空或杠杆操作。
- 做空以太坊: 做空以太坊是一种投资策略，投资者借入以太坊卖出，期望价格下跌后以更低的价格买回，从而获利。
- ProShares UltraShort Ether ETF (ETHD): ProShares UltraShort Ether ETF (ETHD) 是一种设计用于对以太坊采取两倍杠杆做空头寸的ETF。
- T Rex 2X Inverse Ether Daily Target ETF (ETQ): T Rex 2X Inverse Ether Daily Target ETF (ETQ) 是另一种设计用于对以太坊采取两倍杠杆做空头寸的ETF。
- Dencun升级: Dencun升级是以太坊网络的一次重要更新，旨在降低用户成本，但导致了网络费用收入的显著减少。
- Layer-2（L2）扩展链: Layer-2（L2）扩展链是构建在以太坊等基础区块链之上的技术解决方案，旨在提高交易速度和降低费用。
- Arbitrum: Arbitrum是以太坊的一个Layer-2扩展解决方案，旨在通过优化交易处理来提高网络效率。
- Base: Base是以太坊的另一个Layer-2扩展链，专注于提供更快的交易和更低的费用。
- The DeFi Report: The DeFi Report是一个专注于去中心化金融（DeFi）领域的分析和报告平台。
- VanEck: VanEck是一家全球资产管理公司，提供包括加密货币在内的多种投资产品和服务。
可能问题
- 为什么做空以太坊的ETF在2025年表现最佳？
- Dencun升级如何影响以太坊的费用收入和L2链的盈利能力？
- 以太坊作为L2数据可用性引擎的未来发展前景如何？
- 智能合约平台如以太坊和Solana在2025年第一季度使用量下降的原因是什么？
- 恢复Dencun升级前的以太坊峰值费用收入需要哪些条件？
