以太坊的原生代币以太币（ETH）在最近几个月多次进入超卖区域，但尚未显示出触底的迹象。交易情况与之前的场景非常相似，ETH的市场结构表明，这种情况可能会在今年第二季度到第三季度重演。
以太币的重复下跌指向更多下行空间
ETH的3日时间框架上的相对强弱指数（RSI）仍然低于30，这一水平通常预示着潜在的反弹。然而，历史模式显示，之前的超卖情况并未形成明确的底部。每次下跌后都伴随着进一步的下跌，反映出持续的看跌势头。
自2024年中期以来，ETH/BTC交易对经历了多次下跌，跌幅分别为13%、21%、25%和19.5%。此外，50日和200日EMA均呈下降趋势，进一步确认了缺乏看涨力量。
X平台上的市场分析师@CarpeNoctom强调了ETH的负面价格表现，指出ETH/BTC交易对未能确认其周线图上的看涨背离——即价格创下新低，但RSI创下更高的低点。
ETH ETF资金流出和链上数据暗示进一步疲软
与整个加密货币市场相比，ETH/BTC的“诅咒”下跌趋势尤为突出。这包括美国现货ETH ETF的持续资金流出以及负面的链上数据。
3月份，现货以太坊ETF的净流入量下降了9.8%，至25.4亿美元。相比之下，现货比特币ETF的净流入量在同一时期下降了2.35%，至357.4亿美元。
与此同时，以太坊的Gas费用——通过主网上的每日中位数Gas消耗量衡量——在3月份约为1.12 GWEI，比一年前下降了近50倍。
数据分析平台Nansen在其最新报告中写道：“尽管ETH价格在2024年底出现了第二次反弹，但主网上的活动（以Gas消耗量衡量）并未完全恢复。”并补充道：“这是由于一些原因，但大部分活动在2024年转移到了Solana和L2上。”
Nansen认为，由于ETH相对于BTC和具有利基市场关注的低价值山寨币的风险/回报比不利，他们仍然对ETH持谨慎看跌态度。
相对于比特币，ETH的需求不足在其期货交易量数据中进一步显现。值得注意的是，比特币期货交易量从2月23日的低点反弹了32%，在3月18日达到570亿美元。相比之下，根据链上数据平台Glassnode的数据，ETH的交易活动基本持平。
ETH/BTC交易对可能再下跌15%
ETH/BTC交易对在日线图上形成了熊市旗形模式，其特征是在急剧下跌后，价格在收敛的趋势线内进行一段时间的盘整。
从技术上讲，当价格跌破下趋势线并下跌至与前一次下跌高度相同的幅度时，熊市旗形模式就会得到解决。将同样的规则应用于ETH/BTC，其4月份的下行目标为0.01968 BTC，比当前水平低15%。
此外，50日和200日EMA仍处于急剧下降的轨道中，ETH/BTC交易对远低于这些关键水平，表明持续的熊市结构。
尽管存在下行风险，但如果ETH/BTC突破旗形上阻力并翻转50日EMA为支撑，可能会出现看涨反转。
本文不包含投资建议或推荐。每项投资和交易行为都涉及风险，读者在做出决定时应自行进行研究。
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Cointelegraph: Ethereum price in ‘cursed’ downtrend which could continue well into 2025 — Analyst
Multiple data points paint a grim picture for Ethereum’s ETH/BTC pair in 2025.
相关词条
- 以太坊: 一个开源的区块链平台，支持智能合约和去中心化应用（DApps）。
- 以太币（ETH）: 以太坊区块链的原生加密货币，用于支付交易费用和计算服务。
- 比特币（BTC）: 第一个去中心化的数字货币，基于区块链技术。
- 相对强弱指数（RSI）: 一种技术分析工具，用于衡量资产价格变动的速度和变化，以判断超买或超卖情况。
- EMA: 指数移动平均线，一种技术分析工具，用于平滑价格数据以识别趋势。
- 熊市旗形: 一种技术分析模式，通常出现在价格急剧下跌后，预示着价格可能继续下跌。
可能问题
- 为什么以太坊的Gas费用在2024年大幅下降？
- ETH/BTC交易对的熊市旗形模式意味着什么？
- 以太坊的链上活动为何未能完全恢复？
- ETH相对于BTC的风险/回报比为何不利？
