自1月20日达到历史高点以来，比特币价格受到对冲基金利用现货交易所交易基金（ETF）和CME期货进行低风险收益交易的压制。分析师Kyle Chassé在X社交媒体平台上分析了最近的比特币（BTC）价格暴跌。
“几个月来，对冲基金一直在利用BTC现货ETF和CME期货进行低风险收益交易，”Chassé表示。现在，这种现金套利交易正在“崩溃”。
现金套利交易涉及购买现货比特币ETF并做空CME比特币期货，根据Chassé的计算，年化收益率高达5.68%。
该交易的成功主要依赖于比特币期货相对于现货价格的溢价。然而，“随着近期市场疲软，这种溢价已经崩溃，”Chassé说。
由于交易不再盈利，对冲基金正在退出市场，这从本周美国现货比特币ETF创纪录的资金流出中可见一斑。
“同样的交易在比特币上涨时保持了稳定，现在却加速了暴跌，”他说。这是因为“对冲基金并不关心比特币。他们不是在赌BTC会暴涨，而是在追求低风险收益。”
损失主要集中在比特币游客身上
2月27日，比特币的抛售加速，价格回落至7.9万美元以下，这是三个多月来的首次。
然而，链上数据显示，损失主要集中在“比特币游客”或最近才进入市场的新交易者身上。
Glassnode的数据显示，74%的已实现亏损来自过去一个月内买入的持有者。
尽管如此，分析师Milkybull Crypto表示，近期抛售的未实现亏损超过了加密货币交易所FTX的崩盘事件。这种幅度的下跌是比特币价格触底的强烈信号。
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Cointelegraph: Bitcoin crash triggered by erosion of ETF cash and carry trade — Analyst
The arrival of institutional investors has been both a blessing and a curse for long-term Bitcoin holders.
相关词条
- 比特币: 一种去中心化的数字货币。
- ETF: 交易所交易基金，一种在证券交易所交易的基金。
- CME期货: 芝加哥商品交易所（CME）提供的比特币期货合约。
- 现金套利交易: 一种通过同时买入现货和做空期货来获取收益的低风险交易策略。
- 对冲基金: 一种利用多种策略进行投资以获取收益的基金，通常风险较高。
可能问题
- 什么是现金套利交易？
- 为什么对冲基金退出市场会导致比特币价格暴跌？
- 比特币价格触底的信号有哪些？
- 比特币游客在市场中扮演了什么角色？
