2月20日，标普500指数下跌1%，而美元兑一篮子外币汇率走弱，跌至70天以来的最低水平。过去六个月，比特币（BTC）与美元指数（DXY）呈现正相关关系，这使交易者质疑是否即将出现回调。
尽管很难直接证明DXY指数与比特币价格之间的因果关系，但从2024年9月到2025年1月，两者均有所上涨，随后在维持看涨势头方面面临挑战。
一些分析师认为，美国总统唐纳德·特朗普的当选促进了财政纪律，这可能导致国内货币走强。然而，最近的数据显示，美国持续的通胀和疲软的零售销售表明可能出现“滞胀”。
目前尚无法全面评估近期进口关税和政府预算削减的影响，但Raymond James首席投资官Larry Adam在2月14日的报告中指出，这可能对美国GDP增长产生0.6%的负面影响，并警告通胀可能上升0.5%。虽然这种情况对比特币并不一定是利空，但可能会抑制投资者的风险偏好。
2月20日，美国财政部长Scott Bessent表示，政府尚未计划发行更多长期债务。Bessent解释说，任何转向长期债券的决定都将取决于市场状况和通胀趋势，并将当前情况归因于“拜登通胀”。
DXY指数的正相关关系对比特币价格施加了下行压力。然而，随着投资者将比特币从风险资产转向稀缺的对冲资产（类似“数字黄金”），这种趋势可能会减弱。部分原因是美国多个州已提出立法，允许比特币成为储备资产。
2月19日，蒙大拿州的商业和劳工委员会通过了一项法案，创建了一个特殊收入账户，用于投资贵金属和比特币。其他州，包括犹他州、亚利桑那州、俄克拉荷马州、伊利诺伊州、肯塔基州、马里兰州、新罕布什尔州、新墨西哥州、北达科他州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、南达科他州和德克萨斯州，也提出了比特币储备法案。
2月20日，比特币价格突破98,000美元，表明投资者越来越认可其硬货币政策。考虑到美国政府可能采取扩张性货币政策（如向所有美国家庭发放5,000美元支票）的高风险，这一点尤为重要。
投资者的谨慎情绪也体现在黄金价格上，2月19日黄金价格创下历史新高。交易者不应仅仅关注美元相对于其他货币的表现，而应关注国家对比特币的评估。捷克国家银行行长Aleš Michl强调了评估比特币作为储备资产潜力的重要性。
最终，比特币能否创下历史新高，很大程度上取决于现货比特币ETF的资金流入，这是机构投资者的首选工具——但根据Farside Investors的数据，过去两天净流出1.25亿美元。
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Cointelegraph: Muted demand for long-dated US Treasurys raises alarm — Is Bitcoin at risk?
The US Dollar Index fell to a 70-day low, but is this bullish or bearish for Bitcoin price?
相关词条
- DXY指数: 美元指数，衡量美元相对于一篮子外币的强弱程度。
- 比特币（BTC）: 一种去中心化的数字货币，基于区块链技术运行。
- 滞胀: 经济停滞与通货膨胀同时发生的现象。
- 现货比特币ETF: 一种交易所交易基金，直接持有比特币而非衍生品，为投资者提供比特币价格敞口。
可能问题
- 比特币与美元指数的正相关关系会持续多久？
- 美国政府的扩张性货币政策如何影响比特币价格？
- 为什么投资者将比特币视为“数字黄金”？
- 现货比特币ETF的资金流入对比特币价格有何影响？
