LIBRA模因币丑闻损害了Solana的形象，但SOL下跌的真正原因在这里

Solana的原生代币SOL在2月14日至18日期间下跌了17%，目前交易价格接近164美元。这一下跌与LIBRA模因币的推出时间重合，LIBRA模因币涉及阿根廷总统哈维尔·米莱。LIBRA在早期投资者抛售持仓后价格暴跌了83%。

然而，将SOL的180亿美元市值损失完全归因于模因币的炒作和抛售是一种过度简化，尤其是考虑到Solana的去中心化金融（DeFi）应用在代币大规模解锁前已经出现了交易量和存款下降的趋势。此外，模因币的价格走势普遍跟随SOL，削弱了模因币是主要驱动因素的观点。

尽管模因币并不是SOL下跌的直接原因，但交易者对去中心化交易所和新项目推出的兴趣有所下降。参与者的减少和链上活动的下降对SOL的价格产生了负面影响，因为其原生加密货币的需求是由去中心化应用（DApp）的使用驱动的。

Solana DEX交易量在30天内下降了91%

在1月17日达到355亿美元的日交易量峰值后，Solana的链上活动在2月17日急剧下降至31亿美元。这一激增最初是由Official Trump（TRUMP）模因币的炒作推动的，该模因币在获得美国总统唐纳德·特朗普的公开支持后市值达到了150亿美元。

尽管Solana的DEX交易量在一周内下降了20%，但一些竞争对手的表现却不同。例如，BNB Chain在过去一周内增长了35%，超过了Solana成为市场领导者。主要贡献者包括Thena，其交易量翻了一番，Uniswap增长了61%，DODO在2月10日至17日期间增长了53%。

Solana TVL在两周内下降19%，面临大规模SOL解锁

Solana的去中心化应用（DApp）的存款，以总锁仓价值（TVL）衡量，也表现不佳。值得注意的是，这一指标与模因币交易和代币发行关系不大，因为流动性质押、永续合约和收益平台主导了TVL的构成。

Solana DApp的存款在两周内下降了19%，主要是由于Jito、Kamino、Marinade Finance和Sanctum的净流出。在此期间，只有少数项目能够增加其总锁仓价值（TVL），例如流动性提供应用Meteora和跨保证金永续期货DEX Drift。

相比之下，以太坊的TVL在同一时期下降了2%，而BNB Chain增长了8%。BNB Chain上的表现突出的项目包括借贷平台Venus和重新质押平台Kernel。如果LIBRA模因币的推出是SOL近期表现不佳的主要原因，人们会预期该事件对Solana的链上指标产生更显著的影响。然而，事实并非如此。

另一个令SOL持有者担忧的因素是2025年第一季度的大规模解锁计划。据Cointelegraph报道，预计在此期间将有超过1500万枚SOL（价值超过25亿美元）进入流通供应。虽然这一事件对投资者来说并不意外，但它代表了上一季度解锁量的12倍。

最终，SOL的表现不佳可以归因于链上交易活动的下降和DApp TVL的减少，这一趋势在2月14日LIBRA模因币推出前已经持续了数周。此外，即将到来的大规模SOL解锁加剧了市场的恐慌情绪，推动SOL价格跌至2024年11月以来的最低水平。

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