加密新闻

以太坊TVL接近三年高点——ETH价格会跟随吗？

以太坊（ETH）价格自1月31日以来下跌了21%，过去一周难以维持在2800美元以上。尽管以太坊的总锁定价值（TVL）达到了自2022年以来的最高水平，但网络活动并未显著增加，交易费用反而下降了72%。以太坊在DeFi市场中的主导地位依然稳固，占据了52.8%的市场份额，但网络费用的下降可能对ETH价格产生负面影响。短期内，ETH价格能否突破3000美元的关键在于美国证券交易委员会（SEC）是否批准现货以太坊ETF的质押功能。

2025年2月13日 1 min read

以太坊（ETH）价格自1月31日以来下跌了21%，过去一周难以维持在2800美元以上。投资者情绪因这一表现疲软而减弱，尤其是在整个加密货币市场市值同期下跌12%的情况下。

多头继续将希望寄托在以太坊的总锁定价值（TVL）上，尤其是在该指标攀升至2022年以来的最高水平之后。然而，存款增加并不一定意味着网络活动增加或交易费用增加。

TVL衡量的是存入各种应用程序智能合约中的资产价值，包括流动性质押、借贷协议、去中心化交易所、收益耕作平台、跨链桥、代币化资产和隐私混合器。以太坊的TVL在2月11日达到了2180万ETH，这是自2022年10月以来的最高水平。根据DefiLlama的数据，这比上个月增加了11%。

与此同时，BNB Chain上的智能合约存款在30天内下降了3%，降至56亿BNB。以太坊继续占据主导地位，占据了DeFi市场总TVL的52.8%，而第二大玩家Solana则保持了8.2%的份额。根据DefiLlama的数据，以太坊的主要应用包括流动性质押提供商Lido和EigenLayer，以及借贷平台Aave。

在过去30天内，以太坊表现最好的去中心化应用（DApps）包括收益耕作协议Royco Protocol和CIAN Protocol，其次是跨链流动性平台StakeStone和Stargate Finance。这些数据强化了以太坊的增长不仅仅依赖于成熟的DApps的观点。

尽管存款增加，但网络费用未能跟上。以太坊在截至2月10日的一周内累计了810万美元的交易费用，与两周前相比大幅下降了72%。根据DappRadar的数据，这一下降的主要原因是交易量在月内下降了37%。

相比之下，BNB Chain在过去一个月内的交易量增加了60%，而Solana的交易量保持稳定。即使在以太坊的第二层生态系统中，活动也呈下降趋势。根据DappRadar的数据，Arbitrum在30天内的交易量下降了44%，Base下降了10%，Polygon下降了4%。

鉴于整体网络活动下降，几乎没有证据表明ETH会在短期内表现优异。费用仍然是平衡ETH供应增长和发行的关键因素，而以太坊目前缺乏在不影响基于Rollup的扩展解决方案的情况下增加费用的明确途径。这一趋势加剧了ETH的通胀压力。

对于ETH持有者来说，价格突破3000美元的主要催化剂仍然是现货以太坊交易所交易基金（ETF）中质押功能的潜在批准，这些ETF目前正在美国证券交易委员会（SEC）的审查中。一些分析师认为，由于缺乏质押收益，对这些ETF的需求有限，这可能会阻碍机构资金的流入。

以太坊在总锁定价值方面仍然占据主导地位，遥遥领先于竞争网络。然而，除非网络费用显著恢复，否则ETH持有者可能无法从以太坊TVL的增长中直接受益，这降低了ETH在短期内跑赢整个加密货币市场的可能性。

本文仅供参考，不应被视为法律或投资建议。此处表达的观点、想法和意见仅代表作者个人，并不一定反映或代表Cointelegraph的观点和意见。