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美国证券交易委员会就比特币和以太坊ETF的实物赎回征求意见

美国证券交易委员会（SEC）正在就一项提案征求意见，该提案允许比特币（BTC）和以太坊（ETH）交易所交易基金（ETF）使用现货加密货币而非现金进行份额的创建和赎回。Cboe BZX交易所已提交修订申请，允许ARK 21Shares比特币ETF（ARKB）和21Shares Core以太坊ETF（CETH）进行实物创建和赎回。此举有望提高基金的税后表现，并进一步推动机构对比特币和以太坊的采用。此外，纳斯达克也在寻求SEC的批准，以便为BlackRock的iShares比特币信托（IBIT）提供实物创建和赎回服务。随着美国监管机构对加密货币的态度逐渐软化，预计未来将有更多加密货币ETF获得批准。

2025年2月11日 1 min read

美国证券交易委员会（SEC）正在就一项提案征求意见，该提案允许比特币（BTC）和以太坊（ETH）交易所交易基金（ETF）使用现货加密货币而非现金进行份额的创建和赎回。根据2月10日提交的文件，Cboe BZX交易所已于2月5日提交了修订申请，允许ARK 21Shares比特币ETF（ARKB）和21Shares Core以太坊ETF（CETH）进行所谓的“实物”创建和赎回。

允许现货加密货币ETF进行实物创建和赎回将提高基金的税后表现，并进一步推动机构对比特币和以太坊的采用。授权交易者通过交换现金或ETF基础资产篮子来创建新的ETF份额，通常为数千份份额的“区块”。赎回则是这一过程的逆操作。

实物创建和赎回，即ETF用份额交换基础资产篮子，更具税收效率，因此受到大多数ETF发行人和投资者的青睐。SEC尚未批准现货加密货币ETF的实物赎回。

今年1月，纳斯达克也寻求SEC的批准，以便为BlackRock的iShares比特币信托（IBIT）提供实物创建和赎回服务。根据BlackRock的网站，该ETF的管理资产（AUM）约为570亿美元。相比之下，ARKB和CETH的管理资产分别约为50亿美元和2000万美元。

随着唐纳德·特朗普在总统选举中获胜并于1月20日开始其总统任期，美国监管机构预计将软化对加密货币的监管态度。特朗普曾承诺将美国打造成“世界加密货币之都”。

2024年，资产管理公司提交了大量监管文件，申请上市持有包括SOL、XRP和Litecoin等在内的多种加密货币的ETF。发行人还在等待多个计划中的加密货币指数ETF的批准，这些ETF旨在持有多样化的数字代币篮子。

彭博智库预计，新的加密货币ETF申请“有相对较高的批准几率”。